NOTICIAS ECONOMICAS
NOTICIAS DE SANDRA:
La
Fed se desvía del camino en su análisis de la economía
Los distintos miembros del banco central
de EE.UU. han emitido señales contradictorias sobre la hoja de ruta en el alza
de tasas.
El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos,
Jerome Powell, asegura que se debe tener paciencia con las alzas.
POR:
PORTAFOLIO
MARZO 31 DE 2019 - 03:47 P.M.
De puertas hacia adentro, en las
reuniones de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) sobre política
monetaria, la sensación es que reina casi el absoluto consenso. Pero, una vez que los miembros que la componen
salen del registro de las minutas, las opiniones de cada uno de ellos apuntan,
en muchas ocasiones, a caminos distintos.
(FED mantiene tasas de interés y no realizaría alzas el resto del año).
(FED mantiene tasas de interés y no realizaría alzas el resto del año).
El último reflejo de esta situación se
puso observar durante la semana pasada, pues en las intervenciones personales
que fueron ejecutando los presidentes de la Fed en las distintas
ciudades, los puntos de vista variaron y muestran
divisiones en cuanto a la hoja de ruta en varios temas.
El punto de partida de esta hoja de ruta es la decisión que adoptó la Fed en su última reunión de no subir las tasas de interés esa vez y, muy seguramente, no volver a hacerlo en lo que resta del año, a pesar de que previamente el organismo había previsto hacer al menos dos o tres movimientos en el 2019.
En esta ocasión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, aseguró que era el momento de “mantener la calma” y seguramente eso es lo que más tienen en común todos los miembros del banco central.
No hay que olvidar que en la tercera y última revisión del PIB de Estados Unidos para el 2018, se pudo ver una profundización de la desaceleración de la economía nacional, pues en el cuarto trimestre creció al 2,2%, un dato muy inferior al de trimestres anteriores. El avance anual fue de 2,9%, que está por debajo del 3% que prometió el presidente Donald Trump. Y esta es una de las principales razones por las que la Fed decidió frenar las alzas.
(¿Por qué el dólar tuvo la semana más volátil del año?).
Por lo pronto, el vicepresidente de la Reserva Federal, Randal Quarles, aseguró que “mi percepción es que nuevos incrementos de la tasa de interés podrían ser necesarios en algún momento. Esto es consistente con mi visión optimista del crecimiento económico potencial”. Este comentario podría ir en contravía a la decisión de la Fed.
Frente a Quarles, que abogaría por seguir la senda de los incrementos, el presidente del Ba nc
El punto de partida de esta hoja de ruta es la decisión que adoptó la Fed en su última reunión de no subir las tasas de interés esa vez y, muy seguramente, no volver a hacerlo en lo que resta del año, a pesar de que previamente el organismo había previsto hacer al menos dos o tres movimientos en el 2019.
En esta ocasión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, aseguró que era el momento de “mantener la calma” y seguramente eso es lo que más tienen en común todos los miembros del banco central.
No hay que olvidar que en la tercera y última revisión del PIB de Estados Unidos para el 2018, se pudo ver una profundización de la desaceleración de la economía nacional, pues en el cuarto trimestre creció al 2,2%, un dato muy inferior al de trimestres anteriores. El avance anual fue de 2,9%, que está por debajo del 3% que prometió el presidente Donald Trump. Y esta es una de las principales razones por las que la Fed decidió frenar las alzas.
(¿Por qué el dólar tuvo la semana más volátil del año?).
Por lo pronto, el vicepresidente de la Reserva Federal, Randal Quarles, aseguró que “mi percepción es que nuevos incrementos de la tasa de interés podrían ser necesarios en algún momento. Esto es consistente con mi visión optimista del crecimiento económico potencial”. Este comentario podría ir en contravía a la decisión de la Fed.
Frente a Quarles, que abogaría por seguir la senda de los incrementos, el presidente del Ba nc
o de la Reserva Federal de Minneapolis,
Neel Kashkari, llegó a mencionar la posibilidad de que el ajuste que ha llevado
a cabo la Fed hasta el momento, incluso podría haber sido exagerado.
En una entrevista la semana pasada, Kashkari afirmó que “un gran interrogante que tenemos es cuál tasa de interés representa lo neutral. ¿Superamos el punto neutral? Yo no lo creo, pero es posible”. E, incluso, además de poner en duda si se deben subir las tasas en 2020, planteó la opción de recortar el indicador. “Si llegamos a la conclusión de que la economía realmente se está desacelerando, entonces sería apropiado considerar un recorte de tasas de interés”.
Precisamente, el rumbo de la economía de Estados Unidos es otro de los temas divergentes. Mientras que el mismo Kashkari dejó claro que hay más probabilidades de que se produzca una recesión en este momento, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, apuntó que “todavía veo la probabilidad de una recesión este año o el próximo como no elevada en relación con cualquier otro año”, comentario con el que trató de minimizar el riesgo a que se dé el evento.
Y, entre estas diferencias, Richard Clarida, vicepresidente de la Reserva Federal, puso de relieve que la economía de Estados Unidos sigue estando amenazada por los riesgos externos. “Uno escucha mucho sobre los contagios de la política monetaria de Estados Unidos en otras economías. Pero escucha menos acerca de cómo los eventos globales pueden afectar a la economía estadounidense”.
Mientras, Donald Trump sigue presionando para que la Fed inicie ya el descenso de las tasas.
En una entrevista la semana pasada, Kashkari afirmó que “un gran interrogante que tenemos es cuál tasa de interés representa lo neutral. ¿Superamos el punto neutral? Yo no lo creo, pero es posible”. E, incluso, además de poner en duda si se deben subir las tasas en 2020, planteó la opción de recortar el indicador. “Si llegamos a la conclusión de que la economía realmente se está desacelerando, entonces sería apropiado considerar un recorte de tasas de interés”.
Precisamente, el rumbo de la economía de Estados Unidos es otro de los temas divergentes. Mientras que el mismo Kashkari dejó claro que hay más probabilidades de que se produzca una recesión en este momento, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, apuntó que “todavía veo la probabilidad de una recesión este año o el próximo como no elevada en relación con cualquier otro año”, comentario con el que trató de minimizar el riesgo a que se dé el evento.
Y, entre estas diferencias, Richard Clarida, vicepresidente de la Reserva Federal, puso de relieve que la economía de Estados Unidos sigue estando amenazada por los riesgos externos. “Uno escucha mucho sobre los contagios de la política monetaria de Estados Unidos en otras economías. Pero escucha menos acerca de cómo los eventos globales pueden afectar a la economía estadounidense”.
Mientras, Donald Trump sigue presionando para que la Fed inicie ya el descenso de las tasas.
Conclusion
La FED es el Sistema bancario central de Estados Unidos cuyos, objetivos
es tomar las decisiones de política monetaria del país, supervisar y regular
instituciones bancarias, mantener la estabilidad del sistema financiero y
proveer de servicios financieros a instituciones de depósito, al gobierno de
los Estados Unidos y a Instituciones extranjeras oficiales.
La noticia nos informa que no habrá alza en las tazas durante este año y
posiblemente el entrante, ya que este fue uno de las promesas de campaña del
presidente Donald Trump que estuviera las tasas de interés por debajo del 3%.
No hay que olvidar que en la tercera y última revisión del PIB de Estados Unidos para el 2018, se pudo ver una profundización de la desaceleración de la economía nacional.
No hay que olvidar que en la tercera y última revisión del PIB de Estados Unidos para el 2018, se pudo ver una profundización de la desaceleración de la economía nacional.
Aunque
hay conceptos encontrados entre los dirigentes en la parte económica como el
vicepresidente de la reserva federal donde dice considerar necesario la subida
de la tasa.
Otro
considera que si la economía se está desacelerando es conveniente sostenerse el
recorte del porcentaje de la tasa de interés. También objetan que la economía
de Estados Unidos sigue estando amenazada por los riesgos externos. “Uno
escucha mucho sobre los contagios de la política monetaria de Estados Unidos en
otras economías. Pero escucha menos acerca de cómo los eventos globales pueden afectar a la economía estadounidense”.
Ello no
implicaría cambios internos que afectaran la economía del país.
Activan
corredor humanitario ante escasez por paro indígena
La caravana de la Cruz Roja está conformada por ocho vehículos que
contienen insumos médicos y diez voluntarios que los acompañan.
El objetivo es nutrir de insumos los
hospitales de Popayán y el departamento de Nariño
PORTAFOLIO
La Cruz Roja Colombiana activó este sábado una
caravana humanitaria hacia el departamento del Cauca por el desabastecimiento
provocado por el cierre de las principales carreteras en las protestas que los
indígenas comenzaron el pasado 11 de marzo.
La caravana que salió hacia Popayán está conformada por ocho vehículos que contienen insumos médicos y diez voluntarios que los acompañan, detalló la Cruz Roja en un comunicado.
(Aerolíneas que operen en zonas afectadas por el paro tendrán beneficio).
La caravana que salió hacia Popayán está conformada por ocho vehículos que contienen insumos médicos y diez voluntarios que los acompañan, detalló la Cruz Roja en un comunicado.
(Aerolíneas que operen en zonas afectadas por el paro tendrán beneficio).
El objetivo es nutrir los hospitales de
Popayán y el departamento de Nariño y para eso atravesarán un corredor
humanitario por los municipios de Santander de Quilichao, El Pital, Caldono,
Pescador, Piendamó y Popayán.
Para poner en marcha la caravana, la Cruz Roja dialogó con "las partes involucradas para garantizar el respeto a la misión médica y la acción humanitaria".
Los indígenas comenzaron sus protestas, que se han tornado ocasionalmente violentas, para exigir al Gobierno que cumpla con 1.300 acuerdos que alcanzaron con Ejecutivos anteriores.
Por si fuera poco, han exigido la presencia del presidente Iván Duque en la zona para poder dialogar, una demanda que habían rebajado inicialmente al aceptar conversar con la ministra del Interior, Nancy Patricia Gutiérrez.
Líderes indígenas han reclamado que la partida plurianual de 10 billones de pesos que destinó el Gobierno actual en el Plan Nacional de Desarrollo (PND) para las comunidades indígenas es insuficiente para atender las necesidades de salud y educación para los 105 pueblos nativos del país.
(Las millonarias pérdidas que deja el paro indígena en el Cauca).
Ante la situación que se vive, la Cruz Roja se encuentra "en máximo nivel de alistamiento con todos sus recursos" con un plan de acción que incluye la "activación de la sala de crisis nacional" de la entidad, la participación del Puesto de Mando Unificado de la Unidad Nacional para la Gestión del Riesgo de Desastres (UNGRD) y la articulación con la coordinación de caravanas humanitarias en salud, entre otros.
Por otra parte, la Cruz Roja y su delegación en el Cauca activaron un plan de contingencia por movilizaciones sociales que contempla la preparación, alistamiento y disponibilidad de diez camionetas, tres ambulancias y siete motos a lo largo de 20 municipios del departamento, equipos que pretenden dar respuesta ante las situaciones de emergencia y a solicitud de las comunidades y del Estado.
https://www.portafolio.co/economia/activan-corredor-humanitario-ante-escasez-por-paro-indigena-528014
Para poner en marcha la caravana, la Cruz Roja dialogó con "las partes involucradas para garantizar el respeto a la misión médica y la acción humanitaria".
Los indígenas comenzaron sus protestas, que se han tornado ocasionalmente violentas, para exigir al Gobierno que cumpla con 1.300 acuerdos que alcanzaron con Ejecutivos anteriores.
Por si fuera poco, han exigido la presencia del presidente Iván Duque en la zona para poder dialogar, una demanda que habían rebajado inicialmente al aceptar conversar con la ministra del Interior, Nancy Patricia Gutiérrez.
Líderes indígenas han reclamado que la partida plurianual de 10 billones de pesos que destinó el Gobierno actual en el Plan Nacional de Desarrollo (PND) para las comunidades indígenas es insuficiente para atender las necesidades de salud y educación para los 105 pueblos nativos del país.
(Las millonarias pérdidas que deja el paro indígena en el Cauca).
Ante la situación que se vive, la Cruz Roja se encuentra "en máximo nivel de alistamiento con todos sus recursos" con un plan de acción que incluye la "activación de la sala de crisis nacional" de la entidad, la participación del Puesto de Mando Unificado de la Unidad Nacional para la Gestión del Riesgo de Desastres (UNGRD) y la articulación con la coordinación de caravanas humanitarias en salud, entre otros.
Por otra parte, la Cruz Roja y su delegación en el Cauca activaron un plan de contingencia por movilizaciones sociales que contempla la preparación, alistamiento y disponibilidad de diez camionetas, tres ambulancias y siete motos a lo largo de 20 municipios del departamento, equipos que pretenden dar respuesta ante las situaciones de emergencia y a solicitud de las comunidades y del Estado.
https://www.portafolio.co/economia/activan-corredor-humanitario-ante-escasez-por-paro-indigena-528014
CONCLUSION
Teniendo en cuenta la parte humana de las personas afectadas e
involucradas en el paro indígena para garantizar el respeto a la misión medica
la cruz roja dialogo con los afectados para que se conserve la paz mientras les
dan la solución a sus peticiones tales como la partida
plurianual la cual no es suficiente para atender salud y educación para los 105
pueblos nativos del país.
Ante este impase la Cruz Roja como
entidad mediadora en atención ha activado diferentes programas en pro de la
efectiva colaboración, También ha desplegado por los 20 municipios aledaños a
la concentración de las protestas camionetas, motos y equipos para dar servicio
oportuno
a la comunidad.
Estas protestan han bloqueado las vías
ocasionando miles de pérdidas a nivel económico.
Pero si ha beneficiado a las aerolíneas,
ya que por los bloqueos los personas han utilizado el servicio con mayor
acogida.
En el país hay alrededor de 2,4 millones de personas buscando empleo.
PORTAFOLIO
Un leve aumento tuvo el desempleo en el
país durante el año pasado. Según reveló el Dane, el indicador se ubicó en
9,7%, 3 puntos básicos mayor al del 2017 cuando la tasa se ubicó en 9,4%.
En el 2018, hubo un incremento de la población ocupada en 75.000 personas y de la población desocupada en 92.000 personas. "Las actividades económicas que jalonaron la contribución positiva en la generación de empleo fueron la industria manufacturera, los servicios en salud, el sector financiero y la construcción", explicó Juan Daniel Oviedo, director del Dane.
Por su parte, los sectores asociados con actividades inmobiliarias, específicamente por la sobre oferta de inmuebles; el comercio, hoteles y restaurantes le pusieron freno a la generación de empleo.
"Tiendas de barrio y pequeños supermercados está ocupando menos, esto debido a la llegada de las famosas tiendas de descuento, que se están masificando", anotó Oviedo.
Los 92.000 nuevos desempleados están distribuidos en 48.000 hombres y 42.000 mujeres (de 25 a 55 años). Sobre el total de desocupados, 2,4 millones, más del 50% lleva buscando empleo entre uno y dos meses.
En el 2018, hubo un incremento de la población ocupada en 75.000 personas y de la población desocupada en 92.000 personas. "Las actividades económicas que jalonaron la contribución positiva en la generación de empleo fueron la industria manufacturera, los servicios en salud, el sector financiero y la construcción", explicó Juan Daniel Oviedo, director del Dane.
Por su parte, los sectores asociados con actividades inmobiliarias, específicamente por la sobre oferta de inmuebles; el comercio, hoteles y restaurantes le pusieron freno a la generación de empleo.
"Tiendas de barrio y pequeños supermercados está ocupando menos, esto debido a la llegada de las famosas tiendas de descuento, que se están masificando", anotó Oviedo.
Los 92.000 nuevos desempleados están distribuidos en 48.000 hombres y 42.000 mujeres (de 25 a 55 años). Sobre el total de desocupados, 2,4 millones, más del 50% lleva buscando empleo entre uno y dos meses.
CONCLUSION
La cifra de desempleo en Colombia incremento en el 2018 en un 9.7%, hay
2,4 millones de personas en condición activa buscando empleo.
En el 2018, hubo un incremento de la
población ocupada en 75.000 personas y de la población desocupada en 92.000
personas.
Contribuyeron en la generación de empleo
la industria manufacturera, los servicios en salud, el sector financiero y la
construcción.
Mientras los sectores asociados
con actividades inmobiliarias, , específicamente por la sobre oferta de
inmuebles; el comercio, hoteles y restaurantes le pusieron freno a la
generación de empleo.
Específicamente por la sobre oferta de "Tiendas de barrio y pequeños supermercados está ocupando menos, esto debido a la llegada de las famosas tiendas de descuento, que se están masificando".
Específicamente por la sobre oferta de "Tiendas de barrio y pequeños supermercados está ocupando menos, esto debido a la llegada de las famosas tiendas de descuento, que se están masificando".
La Bolsa se queda huérfana: los analistas ignoran más de 60 valores
En el mercado hay miedo a que cada vez haya menos valores estudiados debido a la mayor transparencia que exige Mifid II
Madrid
La transparencia en los mercados financieros tiene un coste y también puede provocar, paradójicamente, efectos no deseados. El próximo 17 de abril, las gestoras de los fondos de inversión tendrán que informar a sus clientes si asumen ellas el coste del análisis de empresas en las que invierten o si será el propio partícipe del fondo el que tenga que pagar esta factura. Antes de entrar en vigor la directiva europea Mifid II, existía un cierto compadreo por el que el intermediario que compraba o vendía las acciones en las Bolsas regalaba el análisis de las empresas a las gestoras a cambio de lo que cobraba por ejecutar la compraventa de las acciones o de los bonos. Así, en el precio de la comisión por intermediación se incluía el análisis gratuito. Pero esta práctica ya es imposible: Europa lo prohíbe.
Javier Méndez Llera, secretario general del Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF) explica que el concepto de unbundling (separación entre los servicios de análisis y compraventa, según recoge Mifid II) “es positivo porque incorpora una claridad y transparencia que nunca había existido en el negocio de la operativa bursátil. Ataca posibles conflictos de interés entre intermediarios (brokers) e inversores porque o bien se contrataba a precios no competitivos en base a que un buen análisis lo podría compensar o, por el contrario, se escondía un servicio deficiente de recomendación y asesoramiento dentro del proceso de ejecución. Es evidente que la mejor ejecución y el mejor análisis no deben ir mezclados en un mismo servicio”.
Desde la Asociación Española de Accionistas Minoritarios de Empresas Cotizadas (AEMEC) consideran que la medida impuesta por la Mifid II es razonable en la protección de los inversores. “Tiene el sentido de que la gestora no disimule sus costes, lo que la hace más transparente y obliga a una gestión más eficiente donde se publique si repercuten o no el análisis a sus partícipes. La situación actual era opaca y lesiva para los inversores. Una buena muestra es que esta separación molesta a la industria, y eso es bueno”.
Esta ruptura del statu quo llega a España con retraso y lleva ya años practicándose en el Reino Unido, país pionero en estas prácticas. Javier Domínguez, socio director de Auriga Bonos y experto en temas de Mifid, estima un ahorro de unos 180 millones de libras para los partícipes de los fondos en los últimos años. Y pone el dedo en la llaga de aquellos que se quejan por empezar a pagar el análisis de empresas que antes era gratis. “Es posible compensar el menor coste de la intermediación que se va a producir ahora con tener que pagar el análisis de empresas que te vende el intermediario”.
Desde una gestora de fondos española cuantifican lo que realmente está pasando con la intermediación en Bolsa y el análisis empresarial. “Antes estábamos pagando el 0,25% por ejecutar una orden en Bolsa y ahora se puede hacer la misma operación a un coste del 0,05%, incluso menos. Ahora bien, antes el intermediario hacía una retrocesión de parte de ese 0,25% a nuestro grupo y ya no, por lo que perdemos ingresos y además tenemos que pagar el análisis”, explica.
Rebajas
¿Cuánto le puede costar a una gestora de fondos o a un grupo inversor, por ejemplo, el análisis que antes se daba gratis? Fuentes consultadas por EL PAÍS apuntan a que hace meses intermediarios nacionales e internacionales pretendían cobrar por sus estudios en torno a 100.000 euros al año, “pero los han ido bajando, se han ido abaratando y ahora es posible conseguirlos por entre 10.000 o 20.000 euros siempre que operes con ellos”. Y añaden: “hay firmas pequeñas de intermediarios con los que operas que te las dan gratis, aunque suelen ser pequeñas notas. Se nos están acercando también grandes bancos que negocian a la baja el precio de su análisis: como lo siguen produciendo, se lo paguen o no, buscan llegar a acuerdos”, explican.
Desde la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) indican que su función en este ámbito se limita a la supervisión en el ámbito nacional. “Dado lo reciente de su aplicación, aun no se dispone de datos sobre sus efectos”.
Pero empiezan a conocerse algunas pistas de lo que supone esta Mifid II sobre todo en el ámbito europeo que ha sido más diligente en adoptar la nueva normativa. CFA Institute, la Asociación Global de Profesionales de la Inversión, ha publicado los resultados de una nueva encuesta entre 500 gestores de cartera, analistas y otros profesionales europeos que revela el impacto de Mifid II en el coste, la calidad y la cobertura de los estudios de inversiones. El 57% de fondos e inversores afirmaron haber recibido una cantidad menor de investigación procedente de los bancos de inversión que antes de la directiva. La encuesta explica que un mercado más competitivo lleva a una reducción en los proveedores y un menor número de analistas. Los encuestados expresaron su preocupación por la cobertura de la investigación, ya que en torno al 50% afirmaron ver una disminución en la cobertura de los activos de pequeña y mediana capitalización.
El temor surge porque esta nueva situación provoque que los analistas dejen de seguir las compañías medianas y pequeñas y se centren solo en el análisis de las grandes. El tema es importante porque, según datos de BME, cerca de 60 valores cotizados en Bolsa española carecen de cobertura en la actualidad, a los que habría que sumar otras 40 compañías del MAB.
El secretario de la IEAF dibuja un panorama muy complicado: “Estamos estimando que la tendencia es que, al menos el 50% de los valores cotizados se queden sin un solo intermediario que pueda ofrecer información y criterio analítico sobre los mismos. De hecho, algunas de las grandes ya están sufriendo un descenso muy significativo de los analistas que las cubren de forma habitual y con la profundidad que se merecen”. Y añade: “Se podría tender, por tanto, a una situación perversa cual es que los inversores tengan menos interés o sean incapaces de conseguir análisis serio y profesional de las pequeñas y menos líquidas”.
Javier Zapata, secretario general de Emisores Españoles explica que la entrada en vigor de la Mifid II puede tener un efecto desfavorable en el análisis de las compañías cotizadas. Nuestra asociación, que representa los intereses de las cotizadas en la Bolsa y en los mercados españoles, está preocupada ya que un buen número de compañías, de capitalización mediana o pequeña, pueden quedar huérfanas de análisis, lo que afectaría a su posible negociación en el mercado. En concreto, tal efecto podría afectar también a una parte de las compañías del Ibex 35”, concluye.
CONCLUSION: En mayo del pasado año Bolsas y Mercados Españoles y el Instituto Español de Analistas Financieros pusieron en marcha Lighthouse con el fin de dar cobertura de análisis a aquellos valores cotizados que no son seguidos por las firmas financieras. Y así lo manifestaba el director de mercados de BME, Jorge Yzaguirre: “La falta de análisis de las compañías cotizadas provoca importantes efectos negativos: menor liquidez, inadecuada valoración y dificultad de acceso a los inversores, de ahí la importancia y necesidad de la creación de Lighthouse”. Javier Domínguez, socio director de Auriga Bonos, explica que con esta directiva se están tomando otras iniciativas. Una de ellas es que las propias empresas que se han quedado sin análisis deciden pagarlo. También existen grandes grupos que recogen análisis de distintos intermediarios y luego los colocan a distintos inversores y, por último,” grupos de analistas independientes que empaquetan su análisis y luego lo venden, aunque esta propuesta aún no ha llegado a España”, explica.
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